90年代，泰国是当时亚洲经济发展的明星国家之一，从1990年到1996年，年均 Gdp 增速达到了9％以上，整个国家经济欣欣向荣、社会充满了朝气。
当然，这个经济的发展主要有赖于日本、西方国家的产业转移，大量的外国投资蜂拥而至，而日本在1980年代签署广场协议＋后货币急速升值，为了降低成本，更是加大了对泰国等东南亚国家的投资。
经济发展的三驾马车：投资、出口、消费，此时的泰国就拥有了投资＋出口两架马车，投资滚滚而来，经济被炒的火热，而为了更好的吸引外资，泰国索性在1990年前后就全面放开了金融管制，国际资本可以自由地从泰国流入流出。
热钱的大量流入，很快就催生了股市和楼市的泡沫，而推动这些资产泡沫的资金大多为短期的海外资金，投机性质明显，而各个银行、金融公司还在不断地为这些泡沫扩大融资。
之后，索罗斯把这些泰铢通过各种山迅速向市场抛售，然后换成美元，当时，泰铢和美元之间实行固定汇率,1美元换25泰铢。
假设泰铢兑换美元是1: 25，索罗斯首先就以抵押的方式向泰国银行借入250亿泰铢，然后进行抛售，按汇率可以将250亿兑换成10亿美元，放在手上。
然后，索罗斯不停的向泰国银行借泰铢，再抛售泰铢，最后兑换成美元，重复多次后，泰国市场上的泰铢很快多的要烂大街了，而市场上的恐慌情绪也开始蔓延，许多人开始跟着抛售泰铢，到了1997年5月，市场上1美元已经能兑换26.7元泰铢。
不过，泰国政府很快反应过来，总共投入了120亿美元的巨额外汇储备，从市面上买入大量多余的泰铢；
同时泰国政府直接发布命令，禁止本国银行借泰铢给索罗斯和其他外国游资；此外，泰国政府还一举将隔夜的拆借利息从1%狂飙到了100％以上，大大增加了索罗斯的财务成本。
首轮，索罗斯没有占到便宜，败下阵来，还亏了3亿美金。泰铢也得到了稳定。
不过，泰国政府的外汇储备家底也耗去了一小半。
索罗斯就等这个关键时机的到来。
很快，索罗斯再次卷土重来，
他依旧继续通过各种方式买入、借入海量的泰铢，抛出兑换成美元，虽然政府禁止银行借泰铢给索罗斯，但是面对美国人的各种利益诱惑，不是每家银行都会坚守政府的命令，再加上其他金融机构、企业、甚至有钱的个人，只要是能搞到泰铢，索罗斯的团队几乎穷尽了方法手段。
此外，索罗斯还通过舆论机器，不断在泰国乃至国际市场上宣扬泰铢要贬值的信息，越来越多的泰国人相信了这些信息，纷纷前往银行，把手里的泰铢换成了美元，这让政府手里能掌控的美元外汇越来越少。