在南方有个宁静的渔村，名为碧波村。村子依湖而建，村民们世代以捕鱼为生，那片湖水清澈碧绿，宛如一块巨大的翡翠镶嵌在大地上，滋养着这一方百姓。
然而，平静的日子并未持续太久。不知从何时起，湖中突然出现了一个神秘的怪物，村民们称之为湖妖。这湖妖神出鬼没。每当夜幕降临，它便会在湖中兴风作浪，掀起滔天巨浪，将村民们捕鱼的船只打翻。许多渔民因此葬身湖底。而且，湖妖还会发出恐怖的吼声，那声音震得大地都为之颤抖，让村民们胆战心惊。
村民们尝试了各种办法来对付湖妖，他们在湖边设置陷阱、请道士做法事，但都无济于事。湖妖依旧肆虐，村民们的生活陷入了绝境，不少人开始逃离这个曾经美丽的家园。
这天，济公云游到了碧波村。他依旧是那副疯疯癫癫的模样，破僧袍随风飘动，手中的破蒲扇有一下没一下地扇着，嘴里哼着不着调的小曲。村民们看到济公，都纷纷摇头，心想这疯和尚能有什么本事，怕是连自己都顾不好，更别说对付湖妖了。
但济公却丝毫不在意村民们的目光，他径直走到村长面前，笑着说：“村长，贫僧听闻这湖中有妖怪作祟，特来相助。”
村长上下打量了济公一番，无奈地说：“大师，我们试过很多办法都对付不了那湖妖，你这疯疯癫癫的，能有什么法子？”
济公拍了拍胸脯说：“村长放心，贫僧自有妙计。不过，你们得先给贫僧准备一些东西。”
村长将信将疑地问：“大师需要什么东西，尽管说，只要能对付湖妖，我们一定尽力准备。”
济公说：“贫僧需要十口大铁锅、十桶菜籽油、十根红绳，还有一只大公鸡。”
村长虽然不明白济公要这些东西做什么，但还是立刻安排村民去准备。不一会儿，东西就都准备齐了。
济公看着准备好的东西，满意地点了点头，然后对村民们说：“今晚月圆之时，便是贫僧与那湖妖决战之际。大家只需躲在家里，不要出门，以免受到惊吓。”
夜幕降临，明月高悬，皎洁的月光洒在湖面上，波光粼粼。但此刻，这美丽的湖面下却隐藏着巨大的危险。
济公带着准备好的东西来到了湖边。他先将十口大铁锅围着架在湖边的空地上，然后在每口锅里都倒满了菜籽油。接着，他将红绳将大公鸡绑好。最后，他抱着那只大公鸡，放在铁锅围成的圈中。
不一会儿，湖中开始涌起阵阵波浪，湖水变得浑浊不堪，一个巨大的黑影在水中若隐若现。紧接着，湖妖发出一声震天动地的吼声，从湖中跃了出来。
这湖妖身形巨大，形似蛟龙，全身覆盖着黑色的鳞片，散发着阵阵腥气。它的眼睛如同一对巨大的红灯笼，散发着恐怖的光芒。湖妖跳到空地上，准备享用大公鸡。
济公看到湖妖出现，不慌不忙地念起咒语。刹那间，十口大铁锅中的菜籽油同时朝中间溅射起来，并烧起火焰，照亮了整个湖边。
那湖妖似乎受到了极大的惊吓，它在地上胡乱地扭动着身体。就在这时，济公施展法术，将油锅飞起，砸向湖妖。湖妖被火油浇到，痛苦不堪。
湖妖拼命地挣扎着，想要逃回湖中。但济公的法术十分厉害，让他总是在原地绕圈。湖妖见无法逃离，便张开血盆大口，向济公喷出一股黑色的毒液。
济公早有防备，他轻轻一闪，躲过了毒液的攻击。然后，他从脖子上取下一串佛珠，向湖妖抛去。佛珠发出金光，将湖妖牢牢套住。湖妖不断发出痛苦的嚎叫。
经过一番激烈的挣扎，湖妖终于体力不支，瘫倒在地上。济公走上前去，看着奄奄一息的湖妖，说：“你这湖妖，本应在湖中安心修炼，却为何要兴风作浪，伤害无辜百姓？”
湖妖有气无力地说：“大师，我本是这湖中的一条泥鳅，修炼多年才化为龙形。但前些日子，一群贪婪的渔民为了捕捉更多的鱼，在湖中投放了大量的毒药，害死了我的许多同类。我一时愤怒，才化身为妖，想要报复他们。”
济公听了，叹了口气说：“冤冤相报何时了，那些渔民的行为固然不对，但你也不应该以恶报恶，伤害更多无辜的生命。如今你已受到惩罚，若你愿意改过自新，贫僧可以放你一条生路。”
湖妖连连点头说：“大师慈悲，我愿改过自新，从此不再伤害百姓。”
济公点了点头，然后施展法术，熄灭了湖妖身上的火苗，解开了缠在它身上的佛珠。湖妖感激地看了济公一眼，然后化作一道黑影，消失在湖水中。
从那以后，碧波村又恢复了往日的宁静与祥和。村民们不再过度捕捞，而是学会了与湖水和谐相处。而济公则继续摇着那把破蒲扇，哼着小曲，云游四方，用他的智慧和法力，帮助更多需要帮助的人。