话说莱州府有个秀才唤作彭好古，这年在城外别院读书。恰逢中秋佳节，未能归家，独坐月下好生无聊。想起城中只有个邱秀才算得名士，偏偏此人行止不端，平素令人不齿。奈何月色撩人，寂寞难耐，只得写了帖儿邀他共饮。
二人正对酌时，忽闻叩门声。小书童跑去开门，领进来一位白衣书生。但见这位不速之客，衣衫整洁，风度翩翩，对着彭好古拱手一礼，笑道：“小生彭海秋，乃广陵人氏，与您同姓。今夜良辰美景，独在异乡为客，倍感孤寂。久闻先生雅量高致，便冒昧前来叨扰，还望勿怪。”
彭好古见他谈吐不凡，仪表堂堂，心中十分欢喜，连忙招呼入座：“原来是宗亲！真乃天赐良缘！”
立刻添上酒杯碗筷，三人重新开宴，聊得甚是投机，仿佛早就相识一般。但彭好古很快发现，这位海秋兄对邱生爱答不理。邱生凑上去搭话，他只仰首望月。
彭好古在一旁看得好不尴尬，赶紧打圆场，提议道：“如此良宵，岂能无歌？不如我先唱个俚曲助助兴！”
说罢清了清嗓子，吼了一首《扶风豪士之曲》。气氛总算热闹了些。
彭海秋笑道：“彭兄好嗓子！只是我这人五音不全，没法用阳春白雪来回报你。这样吧，我找个代唱者如何？”
不等彭好古回答，他便转头问书童：“你们这莱州城，可有出名的歌妓？”
书童摇头：“回公子话，没有。”
彭海秋沉吟片刻，对书童吩咐：“我刚才叫了个人在门外，你去把她领进来。”
书童将信将疑地出去一看，嘿！月光下真有个姑娘犹犹豫豫地站在那儿！引她进来一看，年方二八，美得跟天仙下凡似的。
彭好古都看呆了，赶忙起身请她坐下。只见她身披淡黄披风，行动处香风细细。
彭海秋对那姑娘说：“千里迢迢，辛苦你跑这一趟了。”
姑娘只是含笑点头，并不言语。彭好古惊奇极了，忙问这是怎么回事。
彭海秋满不在乎地说：“贵乡既无绝色佳人，我特从西湖的游船上把她请来的。”
他又对姑娘说：“且将日前那支《薄幸郎曲》再唱一遍听听。”
姑娘便轻启朱唇，婉转唱来：
薄幸郎，洗马春江畔。人语杳，马声远，青山小，江天宽。一去不回头，空庭晓露寒。不恨别离苦，只怨相逢难。莫学杨花舞，长安纵不贵，休赴临邛宴！
歌声清越，情意缠绵。彭海秋从袜筒里摸出一支玉笛，倚声伴奏。曲终笛止，配合得天衣无缝。
彭好古惊叹得连连拍手：“西湖距此千里，您眨眼功夫就把人召来，莫非是神仙不成？”
彭海秋哈哈一笑：“神仙可不敢当。只不过在我眼里，万里之遥也是跨步便到。话说回来，今晚西湖的月色风光，比平时更美十倍，不可不游。彭兄可有兴趣同往？”
彭好古正想看看他还有什么神通，立刻答应：“求之不得！”
彭海秋问：“那咱们是坐船去，还是骑马去？”
彭好古心想坐船舒服，便说：“愿乘船。”
彭海秋点点头：“这里叫船不方便。不过，天河里应该有摆渡的。”
说着，他抬手向夜空一招，喊道：“船来！我们要去西湖，船钱好商量！”
话音刚落，只见一只装饰华丽的彩船，竟从云层中飘飘悠悠降了下来，周围还绕着袅袅烟云。
三人带着姑娘登上船。船上有个船夫，手里的短桨末端密密麻麻排着长长的鸟羽，形状像把大羽扇，一摇动便清风习习。
随后彩船缓缓升空，钻入云层，然后向南疾驰，快如飞箭。过了大约一刻钟，船身一震，落在了水面上。只听得四周弦管交响，人声鼎沸。彭好古出舱一望，但见月影倒映在烟波之上，游船多得像赶集——果然是西湖！
彭海秋从船舱后取出精美酒菜，和大家开怀畅饮。正喝得高兴，一艘楼船缓缓靠近，与他们并肩而行。彭好古透过窗缝偷看，那船里有两三个人正在下棋喧笑。
这时，彭海秋斟了满满一杯酒，递给那姑娘：“喝了这杯，该送你回去了。”
姑娘举杯欲饮，彭好古却在桌下悄悄踢了踢她的脚，满脸都是不舍。姑娘察觉了，斜瞟了他一眼，秋波流转，更让彭好古神魂颠倒，忍不住低声问她日后如何相见。
姑娘悄声道：“公子若真有情意，以后只需打听‘娟娘’的名字，没有不知道的。”
彭海秋见状，一把扯下彭好古系在腰间的绫巾，递给娟娘：“我替他做个主，订下三年之约！”
说完，他托起娟娘，喝一声：“仙乎，仙乎！”
竟将她像蛇一样，从那楼船盘口大的窗户塞了进去，娟娘身子一缩，轻松钻过。
随即，听得邻船有人喊道：“娟娘醒啦！”
那楼船便晃晃悠悠划走了。彭好古痴痴望着楼船靠岸，船上人纷纷离去，顿时游兴全无，便想上岸走走。
他刚想和彭海秋商量，船已自行靠岸。他离船上岸，刚走了里许，彭海秋跟了上来，还牵了匹马。
“彭兄先牵着这马，”彭海秋把缰绳塞给他，“兄台暂候，我再去寻匹坐骑来。”
说完转身又走了。彭好古左等右等，就是不见人影。月色渐西，天快亮了，连邱生也不知去了哪儿。
他牵着马原地打转，进退两难。只好骑着马回到刚才停船的地方，谁知竟是空空如也，人和船都没了踪影！一摸钱袋，空空如也，心里更是发慌。
天光大亮后，他忽然发现马鞍上有个绣花小口袋，一摸，里面有三四两银子。赶紧买了点吃的，在原地苦等，直到中午也不见人来。
无奈之下，想起娟娘的话，决定先去寻访她，顺便打听邱生下落。可问遍了人，竟没一个知道“娟娘”是谁，他只好垂头丧气地离开。
第二天，他骑着那匹白马踏上归途。这马倒是温顺听话，走了半个月，总算回到家。
这时全家正披麻戴孝，哭得死去活来——您猜怎么着？原来那天夜里，书童眼见主人乘着彩船飞上天，早跑回家报信，说“主人成仙去啦”！
家人见他突然牵着马回来，又惊又喜，围着他问长问短。彭好古把奇遇一说，大家都觉得不可思议。他怕邱家来问，特意嘱咐家人不要外传。
说话间，提到这匹白马的来历，听闻是仙人所赠，争相跑到马厩去看稀奇。结果到了马厩一看，马不见了——只见邱生耷拉着脑袋，被根草绳拴在马槽边上，面如死灰，叫他不应，只有眼皮还能眨巴两下。
彭好古于心不忍，叫人把他解下来，抬到床上。这邱生像是魂儿丢了一样，灌了些热汤水，才能勉强咽下点东西。
半夜里，他稍微清醒些，急着要上厕所，家人扶他出去，他竟然拉了几颗马粪蛋儿！回来后又喝了点稀粥，总算能开口说话了。
彭好古坐到床边细细询问，邱生才羞愧难当地说：“那天下船后，彭海秋拉我到一个没人的地方说话，忽然在我后颈拍了一下，我就眼前一黑，栽倒在地，什么都不知道了。等定下神，发现自己已经变成了马！心里明白，可就是说不出话。这真是奇耻大辱啊！求您千万别告诉我家里人……”
原来，是那夜海秋厌其品行，略施惩戒令邱生暂充坐骑。彭好古听罢，答应替他保密，又派仆人用马车把他悄悄送回了家。
眨眼三年过去，彭好古因姐夫在扬州做官，前去探望。当地有位梁公子是他世交，便设宴款待他，席间叫来几位歌妓。
梁公子问：“娟娘怎么没来？”
下人回话：“她身子不太舒服。”
梁公子听罢怒道：“这丫头，有点名气就摆架子！去拿绳子给我捆来！”
彭好古听到“娟娘”二字，心里一惊，忙问是谁。
公子说：“是名歌妓，在广陵算头牌。仗着有点名气，就敢跟我拿乔！”
不多时，娟娘来了，梁公子正没好气地要责骂。彭好古仔细一看，不是中秋夜那位佳人又是谁！
彭好古连忙起身说：“公子息怒，这位姑娘与在下是旧相识，还请高抬贵手。”
娟娘闻声望向彭好古，也愣住了，似乎十分惊讶。梁公子见是彭好古的相识，不便深究，于是命大家喝酒。
彭好古轻声问娟娘：“那首《薄幸郎曲》，姑娘可还记得？”
娟娘闻言更是惊骇，凝视他许久，才轻轻唱起了当年的曲子。那声音，那情态，与三年前中秋夜一般无二！
酒宴结束后，梁公子吩咐娟娘好好伺候彭好古安歇。
彭好古握住娟娘的手问：“三年之约，今日总算兑现！”
娟娘动情地说：“当年跟随别人的船在西湖游玩，喝了没几杯，忽然就醉倒。朦胧中，感觉被一个人带走，放到一个村庄里，有个书童领我进去，席上有三位客人，您就是其中一位。后来乘船到西湖，您拉着我的手依依不舍，把我从窗户送回去。这些年来，我时常回想，只当是一场幻梦。可您那方绫巾，我却一直当宝贝似的珍藏着。”
说着，取出绫巾为证。彭好古也把当年彭海秋如何施展法术的经过告诉了她。两人相对惊叹，都觉缘分奇妙，冥冥中自有天定。
娟娘投入他的怀抱，哽咽着说：“既然仙人做了我俩的媒人，求公子别因我是风尘女子，就忍心抛弃，让我在这苦海里沉浮。”
彭好古郑重答道：“西湖舟中的约定，我一日不曾忘记。只要你愿意，我就是倾家荡产，卖马借贷，也一定要为你赎身！”
第二天，彭好古便将此事告知梁公子，又向姐夫借了一笔钱，花费千金为娟娘脱去乐籍，然后带着她回到了家乡。
后来，有一次彭好古带着娟娘偶然回到城外的别业，娟娘竟还能认出当年三人饮酒的地方呢！
这正是：
仙术妙手渡星河，西湖烟雨结情缘。
绫巾为证三生定，莫笑书生痴且颠。